谁都没有料到英特尔此次会杀入代工业中，而且是真的干。近日有媒体披露，英特尔正在考虑以300亿美元收购格芯（GlobalFoundries），这可能是该公司有史以来最大的一笔收购。

消息不是空穴来风，它可能延伸有以下诸点思考：

1）美国正疯狂打压中国，并借机誓言要重振芯片制造业。因此英特尔的动作首先符合美国国家的意志。2）它胁迫台积电、三星在美国建新厂，这是最经济、迅速的有效方法之一。3）英特尔的新任CEO基辛格刚上任，它试图迅速改变英特尔的“形象”，并已经启动如下事项，对于英特尔势必会带来巨大的影响，如在不放弃自身芯片产出的前提下， 投资200亿美元兴建新的芯片制造厂，成立新的代工部门，以及公开把处理器等产品让台积电加工。

在全球半导体业周期性进入上升时期，全球代工业如日中天，迎来大好时机。在此时英特尔果断加入代工行列，显示了它的勇气和魄力。但是业界关切的是未来全球三强，台积电、三星、及英特尔，它们会如何演变下去。

  英特尔  

尽管它的形象已不如从前那样的光鲜，如错失移动市场，wintel联盟已不如之前那样的强势与牢固，尤其在先进工艺制程方面，被台积电等压得有点透不过气。但是不可否认，它仍是全球半导体销售额排名第一，2020年达700亿美元，而且它的毛利率在60-66%。并且理性地看它在先进工艺制程及封装等方面，仍具有相当大的实力，可能在媒体公关方面有不足，至少不够自信。

如据媒体报道，在5nm节点，三星实现了1.27亿/mm2的密度，台积电达到了1.73亿/mm2，而Intel的目标是3亿/mm2，三星与其他两家的差距愈发拉大。

而到3nm节点，台积电的晶体管密度大约是2.9亿/mm2，三星只有1.7亿/mm2，Intel的目标是5.2亿/mm2。显然任何依单个数据来比较是缺乏科学性的，需要综合考量，而更为关键要能走向市场，让客户来公正的评论。

如果仅从代工业观察，未来英特尔能成功？可能尚为时过早。因为它的劣势也十分明显：

1) 既作IDM，又作代工，模式上有缺陷。2) 代工是个产业链，需要IP、第三方设计等支持，英特尔尚需时间。3) 它以处理器，服务器芯片等领先，而在代工方面缺乏经验及客户。4) 它的平均毛利率在60-65%，而代工的毛利率，以台积电为例仅50%，可能会影响它的代工决心。

从旁观者立场，英特尔最大的问题可能是它自已，因为近时期来，它的销售额节节上升，利润率尚好，也正在积极的转型之中。反映英特尔公司的基本面是健康的。仅是外界的舆论压力大，对于一家全球顶级公司也是很揪心。

在全球半导体业进程中，它曾作出过多项卓越的贡献，如HKMG，Finfet技术等，所以英特尔的问题可能是要放下包袱，更大胆的去探索，迎接各项新的挑战。

由于IDM与代工之间的差距甚大，对于英特尔来说现阶段的服务器及PC市场仍是主营，千万不能为了扩大代工，而伤害到产品利益，两者之间需要平衡。

即使英特尔兼并格芯成功，对于英特尔肯定是迅速增强它的代工实力，是步好棋，但是它可能对于三星的威胁会更多些。

  三星  

在张忠谋的眼中三星一直是它的最大威胁，这是事实，因为三星是一家执行力极强的公司。而且它的目标十分张扬。如近十年内投资1,000亿美元，及要力争全球代工第一等。

从旁观者立场，三星也敢于“冒险”，无论EUV，或是GAA架构等，包括7纳米，5纳米，甚至3纳米制程，三星都没有落在后面。表明三星是试图扭转被台积电压着打的局面，但是问题总欠“临门一脚”，客户不买帐，订单还是大部分落在台积电手中，这才是三星最致命的关键，看来从技术方面仍需努力。

因此，三星够努力，也很勇敢，可是相比台积电总是差一点。从深层次看，可能与先进制程的工艺能力，及企业的文化理念方面相关连，所以三星要赶上台积电，至少在现阶段可能性并不大。

  台积电  

台积电公布2021Q2业绩。Q2实现营收132.9亿美元，环比增长2.7%；归母净利润为48.1亿美元，同比增长11.2%，环比下降3.8%。

此外，台积电Q2出货量达344.9万片12寸约当晶圆，环比增加2.7%，同比上涨15.5%。

同期毛利率约为50%，环比下降2.4%，同比减少3.0%。台积电表示，主要原因是5nm新制程量产，叠加产能满载导致成本难以优化。

从制程来看，Q2先进制程（包括7nm及以下）销售额占比达49%，7nm销售额位列所有制程之首。

台积电在先进工艺制程方面走在前列，如2018年它已开始实现7nm制程产出。据报道在2020年底时台积电的7纳米产能已经扩充到月产140,000片，而三星可能仅25,000片。同样5纳米制程，台积电迅速扩充到月产90,000片，而三星可能仅为5,000片。

为了满足客户需求，台积电还推出4nm制程。它与5nm设计规则几乎兼容，可以减少掩膜数量，进一步提升了效能、功耗、以及晶体管密度，预计于2021年第3季度开始试产。

3纳米方面，台积电将于2021的下半年试产，预计2022年实现量产。而三星于近期成功流片，但量产时间恐怕要晚于台积电。

据台积电南科厂的3nm规划，初始月产能为55,000片，至2023年时，有望达到月产105,000片。而三星还没有相应的产能规划。

台积电的头部客户包括苹果，博通，AMD，联发科，英伟达，高通和英特尔等。最近有消息称，苹果和英特尔将分食掉台积电的首批3nm产能，目前，这两家正在与台积电密切合作，进行相应产品的测试工作。

台积电的各种表现让业界需要去重新认识，它的成功不仅在于加大研发投入，以及重投资等，更让人信服的是勇于追综最先进的工艺制程，而且订单总是在手。它反映不仅仅是技术，而与它的企业文化理念等相关。

分析它的成功，可归结为以下四个方面：1）持续的强投资及加强研友；2）来自全球的优秀人材资源，包括优秀领军人物张忠谋；3）更完善的代工产业链；4）客户至上的文化理念。

其中客户至上是个最难表达清晰，又最为重要的方面。表面上看谁都是尊重客户至上，似乎没有异议。但是真的执行中可能会出现差异，我的理解是要把客户的利益始终放在首位。那么客户最关心的是什么？

订单能及时投放市场，并占领市场份额，以及获得相应的利润，这一点十分关键。另外，能方便客户，易于产品升级，从技术方面能易于跟综，即台积电与客户之间的合作渠道畅通，让客户能产生“粘性”。

因此，对于台积电的成功，非一日之功，最核心是尊重客户，与客户共同地占领市场及实现盈利，并能持续地提升客户的竞争实力。

此等客户至上的企业文化，是其它对手们很难完全领会及去实现，这也可能是台积电的致胜法宝之一。

  结语  

市场经济中，竞争胜出。现阶段是台积电一家独大，占50%以上，虽然三星与英特尔在代工领域中都是“新进者”，但是实力都是超群。

全球代工业中一场大战在即，对于台积电是一场保卫战，也不可掉以轻心，尤其在全球各地区都盼望它去建厂时，要审时度势，量力而行。而三星及英特尔是努力地追赶。由于台积电掌握了代工业中的精髓，相信三星与英特尔能分得一杯羹，但是要从根本上撼动台积电可能尚不到时候，真的是台积电太过强大。

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